Types de marché des changes

Le marché des changes est un réseau mondial en ligne où les commerçants et les investisseurs achètent et vendent des devises. Il n'a pas d'emplacement physique et fonctionne 24 heures par jour pendant 5 1/2 jours par semaine.

Les marchés des changes sont l'un des marchés financiers les plus importants au monde. Leur rôle est de la plus haute importance dans le système des paiements internationaux. Pour jouer efficacement leur rôle, il est nécessaire que leurs opérations / transactions soient fiables. Trustworthy est soucieux du respect des obligations contractuelles. Par exemple, si deux parties ont conclu un contrat à terme d'une paire de devises (cela signifie que l'une achète et l'autre vend), les deux devraient être disposées à honorer leur contrat, selon le cas.

Voici les principaux marchés des changes -

  • Marchés au comptant

  • Marchés à terme

  • Marchés futurs

  • Marchés d'options

  • Swaps Markets

Les swaps, les contrats à terme et les options sont appelés dérivés car ils tirent leur valeur des taux de change sous-jacents.

Marché au comptant

Ce sont les transactions les plus rapides impliquant des devises sur le marché des changes. Ce marché offre un paiement immédiat aux acheteurs et aux vendeurs selon le taux de change actuel. Le marché au comptant représente près d'un tiers de tous les échanges de devises, et les transactions prennent généralement un ou deux jours pour régler les transactions. Cela permet aux traders ouverts à la volatilité du marché des devises, qui peut augmenter ou baisser le prix, entre l'accord et le commerce.

Il y a une augmentation du volume des transactions au comptant sur le marché des changes. Ces transactions prennent principalement la forme d'achat et de vente de billets de banque, l'encaissement de chèques de voyage et les transferts par le biais des systèmes bancaires. La dernière catégorie représente près de 90% de toutes les transactions au comptant effectuées exclusivement pour les banques.

Selon l'estimation de la Banque des règlements internationaux (BRI), le volume quotidien des transactions au comptant représente environ 50% de toutes les transactions sur les marchés des changes. Londres est la plaque tournante du marché des changes. Il génère le volume le plus élevé et est diversifié avec les devises échangées.

Principaux participants sur le marché des changes au comptant

Découvrons maintenant les principaux acteurs du marché des changes au comptant.

Les banques commerciales

Ces banques sont les principaux acteurs du marché. Les banques commerciales et d'investissement sont les principaux acteurs du marché des changes; ils échangent non seulement pour leur propre compte mais aussi pour leurs clients. Une partie importante du commerce provient du commerce des devises auxquelles la banque s'est livrée pour profiter des mouvements de change. La transaction interbancaire est effectuée dans le cas où le volume de transaction est énorme. Pour l'intermédiation de petits volumes de devises, un courtier peut être recherché.

Banques centrales

Les banques centrales comme RBI en Inde (RBI) interviennent sur le marché pour réduire les fluctuations monétaires de la monnaie du pays (comme INR, en Inde) et pour assurer un taux de change compatible avec les exigences de l'économie nationale. Par exemple, si la roupie montre des signes de dépréciation, la RBI (banque centrale) peut libérer (vendre) un certain montant de devises étrangères (comme le dollar). Cette offre accrue de devises mettra un terme à la dépréciation de la roupie. L'opération inverse peut être effectuée pour empêcher la roupie de trop apprécier.

Courtiers, courtiers, arbitrageurs et spéculateurs

Les concessionnaires sont impliqués dans l'achat bas et la vente haut. Les opérations de ces concessionnaires sont axées sur le commerce de gros et la majorité de leurs transactions sont de nature interbancaire. Parfois, les concessionnaires peuvent avoir à traiter avec des entreprises et des banques centrales. Ils ont de faibles coûts de transaction et un spread très mince. Les transactions en gros représentent 90% de la valeur globale des opérations de change.

Marché à terme

Dans le contrat à terme, deux parties (deux sociétés, des agences nodales individuelles ou gouvernementales) conviennent de faire un échange à une date ultérieure, à un prix et une quantité indiqués. Aucun dépôt de garantie n'est requis car aucun argent ne change de mains lorsque l'accord est signé.

Pourquoi le contrat à terme est-il utile?

Les contrats à terme sont très utiles pour la couverture et la spéculation. Le scénario classique d'une application de couverture par contrat à terme est celui d'un producteur de blé à terme; vendre sa récolte à un prix fixe connu afin d'éliminer le risque de prix. De même, une usine de pain souhaite acheter du pain à terme afin de faciliter la planification de la production sans risque de fluctuation des prix. Il y a des spéculateurs qui, sur la base de leurs connaissances ou informations, prévoient une augmentation des prix. Ils vont ensuite long (acheter) sur le marché à terme au lieu du marché au comptant. Maintenant, ce spéculateur irait longtemps sur le marché à terme, attendrait que le prix augmente, puis le vendrait à des prix plus élevés; faisant ainsi un profit.

Inconvénients des marchés à terme

Les marchés à terme présentent quelques inconvénients. Les inconvénients sont décrits ci-dessous en bref -

  • Manque de centralisation des échanges

  • Illiquide (car seules deux parties sont impliquées)

  • Risque de contrepartie (le risque de défaut est toujours là)

Dans les deux premiers numéros, le problème fondamental est qu'il y a beaucoup de flexibilité et de généralité. Le marché à terme est comme deux personnes qui traitent un contrat immobilier (deux parties impliquées - l'acheteur et le vendeur) l'une contre l'autre. Maintenant, les termes du contrat de l'accord sont selon la commodité des deux personnes impliquées dans l'accord, mais les contrats peuvent être non négociables si plus de participants sont impliqués. Le risque de contrepartie est toujours impliqué dans le marché à terme; lorsque l'une des deux parties à la transaction décide de déclarer faillite, l'autre souffre.

Un autre problème courant sur le marché à terme est le suivant: plus la période sur laquelle le contrat à terme est ouvert est longue, plus les mouvements de prix potentiels sont importants et, par conséquent, plus le risque de contrepartie est important.

Même en cas d'échanges sur les marchés à terme, les échanges ont des contrats standardisés, et évitent ainsi le problème d'illiquidité mais le risque de contrepartie demeure toujours.

Marchés futurs

Les futurs marchés aident à trouver des solutions à un certain nombre de problèmes rencontrés sur les marchés à terme. Les marchés futurs fonctionnent sur des lignes similaires à celles des marchés à terme en termes de philosophie de base. Cependant, les contrats sont standardisés et le trading est centralisé (sur une bourse comme NSE, BSE, KOSPI). Il n'y a aucun risque de contrepartie car les bourses ont une chambre de compensation, qui devient la contrepartie des deux côtés de chaque transaction et garantit le commerce. Le marché futur est très liquide par rapport aux marchés à terme car des personnes illimitées peuvent entrer dans le même métier (comme acheter FEB NIFTY Future).

Marché des options

Avant d'en savoir plus sur le marché des options, nous devons comprendre ce qu'est une option.

Qu'est-ce qu'une option?

Une option est un contrat qui donne à l'acheteur des options le droit mais non l'obligation d'acheter ou de vendre le sous-jacent à une date et une heure fixes futures et à un prix fixe. Une option d'achat donne le droit d'acheter et une option de vente donne le droit de vendre. Les devises étant échangées par paire, une devise est achetée et une autre vendue.

Par exemple, une option pour acheter du dollar américain ($) pour des roupies indiennes (INR, devise de base) est un appel USD et un put INR. Le symbole sera USDINR ou USD / INR. À l'inverse, une option de vente USD pour INR est un put USD et un appel INR. Le symbole de ce commerce sera comme INRUSD ou INR / USD.

Options sur devises

Les options sur devises font partie des dérivés sur devises, qui sont apparus comme une nouvelle classe d'actifs importante et intéressante pour les investisseurs. L'option de change offre la possibilité de prendre un appel sur le taux de change et d'atteindre les objectifs d'investissement et de couverture.

Facteurs affectant les prix des options sur devises

Le tableau suivant montre les facteurs affectant les prix des options sur devises -

Prix des options sur devises