La structure du marché des changes

Dans ce chapitre, nous allons découvrir la structure du marché des changes.

La structure d'un marché boursier typique est la suivante:

Stock typique

Mais la structure du marché des changes est plutôt unique car de gros volumes de transactions sont effectués sur le marché de gré à gré (OTC) qui est indépendant de tout système centralisé (bourse) comme dans le cas des marchés boursiers.

Les participants à ce marché sont -

  • Banques centrales

  • Grandes banques commerciales

  • Banques d'investissement

  • Sociétés pour les transactions commerciales internationales

  • Hedge funds

  • Spéculateurs

  • Pensions et fonds communs de placement

  • Les compagnies d'assurance

  • Courtiers Forex

Hiérarchie des participants

La structure du marché des changes peut être représentée comme indiqué ci-dessous -

Commerçants au détail

Les participants du marché

Dans le diagramme ci-dessus, nous pouvons voir que les grandes banques sont les principaux acteurs et les banques petites ou moyennes constituent le marché interbancaire. Les participants à ce marché négocient soit directement entre eux, soit par voie électronique via les services de courtage électronique (EBS) ou Reuters Dealing 3000-Spot Matching.

La concurrence entre les deux sociétés - l'EBS et le Reuters 3000-Spot Matching sur le marché des changes est similaire à Pepsi et Coke sur le marché des consommateurs.

Certaines des plus grandes banques comme HSBC, Citigroup, RBS, Deutsche Bank, BNP Paribas, Barclays Bank, entre autres, déterminent les taux de change à travers leurs opérations. Ces grandes banques sont les principaux acteurs des transactions FX mondiales. Les banques ont la véritable image globale de la demande et de l'offre sur le marché global, et ont le scénario actuel de tout courant. La taille de leurs opérations a effectivement réduit l'écart bid-ask qui se répercute jusqu'à l'extrémité inférieure de la pyramide.

Le prochain niveau de participants sont les fournisseurs non bancaires tels que les teneurs de marché de détail, les courtiers, les ECN, les fonds spéculatifs, les fonds de pension et les fonds mutuels, les sociétés, etc. prise de pied dans les affaires FX d'entreprise. Ils accèdent au marché des changes par le biais des banques, également appelées fournisseurs de liquidité. Les sociétés sont des acteurs très importants car elles achètent et vendent constamment des devises pour leurs achats ou ventes transfrontaliers (sur le marché) de produits bruts ou finis. Les fusions et acquisitions (M&A) créent également une demande et une offre importantes de devises.

Parfois, les gouvernements et les banques centralisées comme la RBI (en Inde) interviennent également sur le marché des changes pour arrêter une trop grande volatilité sur le marché des devises. Par exemple, pour soutenir le prix des roupies, le gouvernement et les banques centralisées achètent des roupies sur le marché et les vendent dans différentes devises, comme le dollar; inversement, pour réduire la valeur des roupies indiennes, ils vendent des roupies et achètent des devises étrangères (dollars).

Les spéculateurs et les commerçants de détail qui se trouvent au bas de la pyramide paient le plus grand écart, car leurs transactions sont effectivement exécutées à travers deux couches. Le but principal de ces joueurs est de gagner de l'argent en échangeant les fluctuations des prix des devises. Avec les progrès de la technologie et d'Internet, même un petit commerçant peut participer à cet énorme marché forex.

Paire de devises

Si vous êtes nouveau sur le marché des changes et que vous venez de commencer à trader le Forex en ligne, vous pouvez vous retrouver submergé et confus à la fois par le grand nombre de paires de devises disponibles à l'intérieur de votre terminal (comme le MetaTrader4, etc.). Quelles sont donc les meilleures paires de devises à échanger? Les réponses ne sont pas aussi simples car elles varient avec chaque opérateur et sa fenêtre de terminal ou avec quelle bourse (ou marché OTC) il négocie. Au lieu de cela, vous devez prendre le temps d'analyser différentes paires de devises par rapport à votre propre stratégie pour déterminer les meilleures paires de devises à négocier sur vos comptes.

Le commerce sur le marché Forex se produit entre deux devises, car une devise est achetée (acheteur / acheteur) et une autre vendue (vendeur / demandée) en même temps. Il existe un code international qui spécifie la configuration des paires de devises que nous pouvons échanger. Par exemple, une cotation de 1,25 EUR / USD signifie qu'un euro vaut 1,25 $. Ici, la monnaie de base est l'euro (EUR) et la contre-monnaie est le dollar américain.

Paire de devises couramment utilisée

Dans cette section, nous découvrirons quelques paires de devises couramment utilisées.

La devise la plus échangée, dominante et la plus forte est le dollar américain. La principale raison en est la taille de l'économie américaine, qui est la plus grande du monde. Le dollar américain est la devise de base ou de référence préférée dans la plupart des transactions de change dans le monde. Vous trouverez ci-dessous quelques-unes des paires de devises les plus échangées (forte liquidité) sur le marché mondial des changes. Ces devises font partie de la plupart des transactions de change. Cependant, ce n'est pas nécessairement la meilleure devise à négocier pour chaque commerçant, car cela (quelle paire de devises choisir) dépend de plusieurs facteurs -

  • EUR / USD (Euro - Dollar américain)

  • GBP / USD (livre sterling - dollar américain)

  • USD / JPY (Dollar américain - Yen japonais)

  • USD / CHF (Dollar américain - Franc suisse)

  • EUR / JPY (Euro - Yen japonais)

  • USD / CAD (dollar américain - dollar canadien)

  • AUD / USD (dollar australien - dollar américain)

Comme les prix de ces principales devises changent constamment, les valeurs des paires de devises changent également. Cela entraîne une modification des volumes d'échanges entre deux pays. Ces paires représentent également des pays qui ont un pouvoir financier et qui sont largement échangés dans le monde. Le trading de ces devises les rend volatiles pendant la journée et l'écart a tendance à être plus faible.

Paire de devises EUR / USD

La paire de devises EUR / USD est considérée comme la paire de devises la plus populaire et présente l'écart le plus faible parmi les courtiers forex du monde moderne. Il s'agit également de la paire de devises la plus échangée au monde. Environ 1/3 de tous les échanges sur le marché se font dans cette paire de devises. Un autre point important est que cette paire de devises n'est pas trop volatile. Par conséquent, si vous n'avez pas autant d'appétit pour le risque, vous pouvez envisager de négocier cette paire de devises.

Le diagramme suivant montre certaines des principales paires de devises et leurs valeurs -

Paire de devises

Remarque - Les citations de paire de devises ci-dessus proviennent de www.finance.google.com.

Le spread bid-ask

L'écart est la différence entre le cours acheteur et le cours vendeur. Le prix acheteur est le taux auquel vous pouvez vendre une paire de devises et le prix demandé est le taux auquel vous pouvez acheter une paire de devises (EUR / USD).

Chaque fois que vous essayez d'échanger une paire de devises, vous remarquerez qu'il y a deux prix indiqués, comme indiqué dans l'image ci-dessous -

L'image suivante montre l'écart entre la paire USD et INR (dollar américain - roupies indiennes).

Spread Bid-Ask

(Source: les données ci-dessus proviennent de nseindia.com)

Le prix le plus bas (67,2600 dans notre exemple) est appelé «Offre» et c'est le prix que votre courtier (par l'intermédiaire duquel vous négociez) est prêt à payer pour acheter la devise de base (USD dans cet exemple) en échange de la contre-monnaie (INR dans notre cas). Inversement, si vous souhaitez ouvrir une transaction à découvert (vente), vous le ferez au prix de 67,2625 dans notre exemple. Le prix plus élevé (67,2625) est appelé le prix «Ask» et c'est le prix auquel le courtier est disposé à vous vendre la devise de base (USD) contre la contre-devise (INR).

Que sont les marchés haussiers et baissiers?

Les termes «haussier» (haussier) et «baissier» (baissier ») sont souvent utilisés pour décrire la performance générale du marché financier en général - qu'il y ait une appréciation ou une dépréciation. En termes simples, un marché haussier (haussier) est utilisé pour décrire les conditions dans lesquelles le marché augmente et un marché baissier (baissier) est celui où le marché baisse. Ce n'est pas un seul jour qui décrit si le marché est sous forme haussière ou baissière; ce sont quelques semaines ou quelques mois qui nous indiquent si le marché est en position haussière (haussière) ou baissière (baissière).

Que se passe-t-il dans un marché haussier?

Dans un marché haussier, la confiance de l'investisseur ou des commerçants est élevée. Il y a de l'optimisme et des attentes positives quant à la poursuite de bons résultats. Donc, dans l'ensemble, le marché haussier se produit lorsque l'économie fonctionne bien - le chômage est faible, le PIB est élevé et les marchés boursiers sont en hausse.

Le marché haussier est généralement lié au marché boursier (actions), mais il s'applique à tous les marchés financiers comme les devises, les obligations, les produits de base, etc. Par conséquent, pendant un marché haussier, tout dans l'économie a l'air bien - le PIB augmente, il y a moins le chômage, les cours des actions augmentent, etc.

Tout cela conduit à des hausses non seulement sur le marché boursier, mais aussi sur les devises FX comme le dollar australien (AUD), le dollar néo-zélandais (NZD), le dollar canadien (CAD) et les devises des marchés émergents. À l'inverse, le marché haussier entraîne généralement une baisse des monnaies refuges comme le dollar américain, le yen japonais ou le franc suisse (CHF).

Pourquoi cela vous importe-t-il?

Le commerce de forex se fait toujours par paires, où si une devise s'affaiblit, l'autre se renforce. Comme vous pouvez négocier dans les deux sens, vous pouvez avoir une vue longue (acheter) ou courte (vendre) dans l'une ou l'autre paire de devises, vous permettant ainsi de profiter des marchés haussiers et baissiers.

Sur le marché des changes, les tendances haussières et baissières déterminent également quelle devise est la plus forte et laquelle ne l'est pas. En comprenant correctement les tendances du marché, un trader peut prendre les bonnes décisions sur la façon de gérer les risques et de mieux comprendre quand il est préférable d'entrer et de sortir de vos métiers.

Que se passe-t-il dans un marché baissier?

Un marché baissier indique une tendance négative sur le marché, car l'investisseur vend des actifs plus risqués tels que des actions et des devises moins liquides comme celles des marchés émergents. Les chances de perte sont bien plus importantes car les prix perdent constamment de la valeur. Les investisseurs ou les commerçants feraient mieux de vendre à découvert ou de passer à des investissements plus sûrs comme l'or ou les titres à revenu fixe.

Dans un marché baissier, l'investisseur se dirige généralement vers des devises refuges comme le yen japonais (JPY) et le dollar américain (USD) et a vendu des instruments plus risqués.

Pourquoi cela vous importe-t-il?

Parce qu'un commerçant peut gagner beaucoup de bénéfices pendant le marché haussier, étant donné que vous traitez avec la tendance. Comme le trading forex se fait toujours par paires, acheter la force et vendre le faible devrait être votre métier.

Quelle est la taille du lot?

Voyons maintenant ce qu'est une taille de lot.

Un lot est une unité pour mesurer le montant de la transaction. La valeur de votre échange correspond toujours à un nombre entier de lots (taille de lot * nombre de lots).

La négociation avec la position ou la taille de lot appropriée sur chaque transaction est la clé du succès du trading forex. La taille de la position fait référence au nombre de lots (micro, mini ou standard) que vous prenez sur un métier particulier.

La taille standard d'un lot est de 100 000 unités de devise de base dans un commerce de forex, et nous avons maintenant des tailles de lot mini, micro et nano qui sont respectivement de 10 000, 1 000 et 100 unités.

Quel est long dans le commerce de forex?

Chaque fois que vous achetez (achetez) une paire de devises, cela s'appelle aller longtemps. Lorsqu'une paire de devises est longue, la première devise est achetée (indiquant que vous êtes haussier) tandis que la seconde est vendue à découvert (indiquant que vous êtes baissier).

Par exemple, si vous achetez une paire de devises EUR / INR, vous vous attendez à ce que le prix de l'euro augmente et que le prix des roupies indiennes (INR) diminue.

Qu'est-ce qui est court dans le commerce de forex?

Lorsque vous vendez à découvert sur un forex, la première devise est vendue tandis que la deuxième devise est achetée. Faire court sur une devise signifie que vous la vendez en espérant que ses prix baisseront à l'avenir.

Dans le commerce de forex, que vous fassiez des transactions «longues» (achat d'une paire de devises) ou «courtes» (vente d'une paire de devises), vous êtes toujours long sur une devise et court sur une autre. Par conséquent, si vous vendez ou que vous vendez à découvert sur l'USD / INR, vous êtes long sur l'INR et à découvert sur l'USD. Cela signifie que vous vous attendez à ce que les prix de l'INR (roupies indiennes) augmentent et que le prix de l'USD (dollar américain) baisse.

Que sont les ordres en attente dans le commerce de forex?

Un ordre en attente dans un métier est un ordre qui n'a pas encore été exécuté et n'est donc pas encore devenu un métier. Généralement, lorsque nous négocions, nous plaçons l'ordre avec une limite, cela signifie que notre ordre (transaction en attente) ne sera pas exécuté si le prix d'un instrument financier n'atteint pas un certain point.

Une grande partie des traders suit l'analyse technique, donc si quelqu'un (traders ou investisseurs) souhaite passer un ordre au niveau du support ou de la résistance mais que le marché n'est actuellement pas à ces niveaux, alors il / elle peut passer un ordre en attente plutôt que d'attendre. L'ordre en attente sera automatiquement exécuté une fois que le prix atteindra la position de l'ordre en attente. Voici les quatre types de commande en attente -

Limite d'achat

Un ordre en attente pour acheter une devise à un prix inférieur (quel que soit le prix que le trader souhaite acheter) que l'actuel.

Acheter Stop

Un ordre en attente pour acheter une devise à un prix plus élevé (quel que soit le prix que le trader souhaite exécuter) que l'actuel.

Limite de vente

Un ordre en attente de vendre une paire de devises à un prix plus élevé (quel que soit le prix que le trader souhaite vendre) que le prix actuel.

Vendre Stop

Un ordre en cours pour vendre une paire de devises à un prix inférieur (acheter haut, vendre bas).

Qu'est-ce que l'effet de levier et la marge?

Dans ce chapitre, nous découvrirons l'effet de levier et la marge et comment ceux-ci influencent le marché financier.

Qu'est-ce que l'effet de levier?

Le trading sur le Forex fournit l'un des leviers les plus élevés du marché financier. L'effet de levier signifie avoir la capacité de contrôler une grande quantité d'argent en utilisant très peu de votre propre argent et en empruntant le reste.

Par exemple, pour négocier une position de 10 000 $ (valeur négociée du titre); votre courtier veut 100 $ de votre compte. Votre effet de levier, qui est exprimé en ratios, est désormais de 100: 1.

En bref, avec seulement 100 $, vous contrôlez 10 000 $.

Par conséquent, si au cours de l'échange, 10 000 $ d'investissement montent en valeur à 10 100 $, cela signifie une augmentation de 100 $. Parce que vous avez un effet de levier de 100: 1, votre montant réel investi est de 100 $ et votre gain est de 100 $. Cela à son tour votre retour à un groovy 100%.

Dans ce cas, le commerce va en votre faveur. Et si vous vous retrouvez avec un rendement de -1% (position 10 000 $). -Rendement de 100% en utilisant un effet de levier de 100: 1.

Par conséquent, la gestion des risques de la position de levier est très importante pour chaque commerçant ou investisseur.

Qu'est-ce que la marge?

La marge est le montant d'argent que votre compte de trading (ou les besoins du courtier) devraient avoir comme «dépôt de bonne foi» pour ouvrir une position auprès de votre courtier.

Considérez donc l'exemple de levier dans lequel nous sommes en mesure de prendre une position de 100 000 $ avec un dépôt initial de 1 000 $.

Ce montant de dépôt de 1 000 $ est appelé «marge» que vous deviez donner afin d'initier un échange et d'utiliser un effet de levier.

Votre courtier pour maintenir votre position l'utilise. Le courtier recueille de l'argent de marge auprès de chacun de ses clients (client) et utilise ce «super dépôt de marge» pour pouvoir placer des transactions au sein du réseau interbancaire.

La marge est exprimée en pourcentage du montant total de la position. Votre marge peut varier de 10% à 0,25%. En fonction de la marge requise par votre courtier, vous pouvez calculer l'effet de levier maximum que vous pouvez générer avec votre compte de trading.

Par exemple, si votre courtier a besoin d'une marge de 5%, vous avez un effet de levier de 20: 1 et si votre marge est de 0,25%, vous pouvez avoir un effet de levier de 400: 1.

Couverture

La couverture est fondamentalement une stratégie qui vise à réduire les risques possibles en cas de mouvement des prix contre votre transaction. Nous pouvons y penser avec quelque chose comme une «police d'assurance» qui nous protège d'un risque particulier (considérez votre métier ici).

Pour vous protéger contre une perte résultant d'une fluctuation future des prix, vous ouvrez généralement une position de compensation dans un titre connexe. Les traders et les investisseurs utilisent généralement la couverture lorsqu'ils ne savent pas dans quelle direction le marché se dirigera. Idéalement, la couverture réduit les risques à presque zéro et vous ne payez que les honoraires du courtier.

Un trader peut utiliser la couverture des deux manières suivantes -

Pour ouvrir une position dans un instrument de compensation

L'instrument de compensation est une sécurité liée à votre position initiale. Cela vous permet de compenser certains des risques potentiels de votre position sans vous priver complètement de votre potentiel de profit. Un exemple classique serait d'aller longtemps, disons, une compagnie aérienne et en même temps de se diriger vers le pétrole brut. Étant donné que ces deux secteurs sont inversement liés, une hausse des prix du pétrole brut entraînera probablement des pertes pour la position longue de votre compagnie aérienne, mais votre pétrole brut contribue à compenser une partie ou la totalité de cette perte. Si les prix du pétrole restent stables, vous pouvez profiter longtemps de la compagnie aérienne tout en équilibrant votre position pétrolière. Si les prix du pétrole baissent, le pétrole vous fera perdre longtemps mais le stock de la compagnie aérienne augmentera probablement et atténuera une partie ou la totalité de vos pertes. La couverture aide donc à éliminer non pas tous, mais certains de vos risques lors de la négociation.

Acheter et / ou vendre des produits dérivés (futurs / à terme / options) afin de réduire le risque de votre portefeuille ainsi que de récompenser l'exposition, au lieu de liquider certaines de vos positions actuelles. Cette stratégie peut s'avérer utile lorsque vous ne souhaitez pas négocier directement avec votre portefeuille pendant un certain temps en raison de certains risques ou incertitudes du marché, mais vous préférez ne pas liquider une partie ou la totalité pour d'autres raisons. Dans ce type de couverture, la couverture est simple et peut être calculée avec précision.

Stop Loss

Un stop-loss est un ordre placé dans votre terminal de trading pour vendre un titre lorsqu'il atteint un prix spécifique. L'objectif principal d'un stop loss est d'atténuer la perte d'un investisseur sur une position dans un titre (Actions, FX, etc.). Il est couramment utilisé avec une position longue mais peut être appliqué et est également rentable pour une position courte. Il est très pratique lorsque vous ne pouvez pas regarder la position.

Les stop-loss sur le Forex sont très importants pour de nombreuses raisons. L'une des principales raisons qui se démarque est que personne ne peut prédire correctement l'avenir du marché des changes à chaque fois. Les prix futurs sont inconnus du marché et chaque transaction entrée est un risque.

Les traders du Forex peuvent fixer des arrêts à un prix fixe dans l'attente d'allouer le stoploss et attendre que le trade atteigne le stop ou le prix limite.

Le stop-loss vous aide non seulement à réduire votre perte (dans le cas où le commerce va à l'encontre de votre pari) mais aide également à protéger votre profit (dans le cas où le commerce va avec la tendance). Par exemple, le taux USD / INR actuel est de 66,25 et le président fédéral américain a annoncé s'il y aurait ou non une hausse des taux. Vous vous attendez à une forte volatilité et l'USD augmentera. Par conséquent, vous achetez l'avenir de l'USD / INR à 66,25. L'annonce arrive et l'USD commence à chuter et supposons que vous avez mis le stop-loss à 66,05 et que l'USD tombe à 65,5; ainsi, vous évitant de nouvelles pertes (stop-loss atteint 66.05). Inversement au cas où l'USD commencerait à grimper après l'annonce, et l'USD / INR a atteint 67,25. Pour protéger votre profit, vous pouvez définir un stop-loss à 67,05 (supposez). Si votre stop-loss atteint 67,05 (supposez), vous faites du profit autrement, vous pouvez augmenter votre stop-loss et faire plus de profit jusqu'à ce que votre stop-loss atteigne.